신용경색의 의미와 뜻 (feat 돈맥경화)

안녕하세용,,, 끄적이잉입니당,,ㅎㅎ

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오늘은 금융위기에서 자주 사용되는 경제 용어에 대해 알아보겠습니당,,ㅎㅎ

바로 신용경색인데용,,

 

의학 용어인 동맥경화는 혈관 속의 피가 통하지 않아서 나타나는 증상을 의미하는데요,,

시장에 돈이 돌지 않아서 돈맥경화라고도 불리는 신용경색이 발생하면 경제에 과연 어떤 영향을 미치게 될까요??

지금 바로 알아보겠습니당,,ㅎㅎ

출처 : QuickBooks

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신용경색(Credit Crunch)은 금융기관들이 리스크를 피하기 위해 대출을 극도로 꺼리면서 시장에 돈(신용)의 공급이 갑자기 꽉 막혀버리는 현상을 말합니다.

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쉽게 말해 몸 안의 피가 굳어 혈관이 막히는 심근경색과 피가 막혀버리는 동맥경화처럼,

경제의 피라고 할 수 있는 돈의 흐름이 금융권에서 멈춰버리는 현상을 말합니다.

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시장에 신용경색이 오면 신용등급이 좋은 기업이나 개인조차도 은행에서 돈을 빌리는 것이 하늘의 별따기가 되며 돈의 통로가 막혀 금융기관 등에서 돈의 공급이 제대로 이루어지지 않아 시장에 유동성이 공급되지 않는 것이죠,,

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그렇다면 갑자기 신용경색이 왜 일어나는 것일까요?

 

 

 

신용경색은 단순히 시중에 돈(통화량)이 부족해서 생기는 문제가 아닙니다

중앙은행이 아무리 돈을 풀어도 은행들이 무서워서 대출을 안해주기 때문에 발생하는 현상입니다

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먼저, 통화당국의 긴축 정책으로 인해 발생하기도 하는데요.

중앙은행에서 본원통화량 자체를 축소하는 긴축정책을 실시하게 되면 금융기관 입장에서 유입되는 통화량 자체가 적어지기 때문에 자연히 대출규모가 감소하면서 신용경색을 유발하기도 합니다.

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부동산 버블 붕괴나 대기업의 연쇄 부도, 자산가치의 급격한 폭락 등으로 인해 은행이 빌려준 돈을 돌려받지 못하는 상황(부실채권 증가)이 생기면 은행의 건전성이 크게 악화됩니다

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금융기관은 대출 업무 시 신용평가시스템에 의해 대출 여부를 결정하게 되는데요.

위험관리 기능이 강화되면 대출 문턱은 더 높아지게 되고 재무구조가 튼튼하지 못한 중소기업들은 더더욱 대출을 받기 어려워지면서 유동성이 막히게 되는 것입니다.

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주변에서 저 기업도 내일 망할 것 같다, 옆에 은행도 돈이 없다던데?? 시장 금융에 대한 불신이 팽배해지게 되면 이로 인해 은행들은 자금을 확보하기 위해 기존 대출을 만기 연장해주지 않고 강제로 회수하며 신규 대출을 전면 중단해버립니다.

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또한 은행들은 자기자본비율인 BIS 비율과 같은 건전성 규제를 맞춰야 하므로 리스크가 있는 대출 자산을 급격하게 줄이려고 합니다.

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출처 : 한국은행

신용 경색이 진짜 무서운 이유는 이제 시작인데요.

신용 경색이 시작되면 실물 경제는 순식간에 마비되며 도미노 현상으로 다른 부정적인 영향이 연쇄적으로 일어납니다.

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금융기관 부실 > 대출 중단 및 회수 > 기업 자금난 > 실업자 양산 및 소비 위축 > 경기 침체

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기업의 순현금흐름감소와 담보용 순자산가치의 하락으로 금융기관들의 대출은 더욱 엄격해지고,,

이로 인해 기업은 외부에서 자금을 조달하기가 더 어려워지며 투자 수요도 감소하고 실물 경제의 총수요도 같이 감소하면서 경기 침체의 트리거로 작용하게 되는 것입니다.

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장사는 잘되는데 일시적인 대출 만기 연장이 안되거나 수입 대금을 결제할 자금을 구하지 못해 기업들이 자금난을 겪게 되고, 이로 인해 부도가 나는 흑자도산 기업들이 속출하게 됩니다

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돈 줄이 막힌 기업들은 공장 증설이나 연구개발과 같은 투자를 전면 중단하고 구조조정에 들어가게 되며 이는 곧 대규모 실업자를 양산하고 소비를 더욱 위축시키게 되는 것이죠,,

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개인들도 주택담보대출이나 신용대출을 받기 어려워지면서 소비를 더 주링게 되고 부동산 등 자산시장도 위축되며 하락의 폭을 더욱 키우게 됩니다.

 

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우리는 이미 여러가지 신용경색 사례들을 경험해왔습니다.

2008년 글로벌 금융위기와 1997년 외환위기(IMF)가 대표적인 역사적 사례인데요

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2008년 글로벌 금융위기는 미국의 서브프라임 모기지(부실 주택담보대출) 사태로 대형 투자은행인 리먼 브라더스가 파산하자 전세계 은행들이 서로를 믿지 못해 돈을 빌려주지 않는 극심한 글로벌 신용경색이 발생했습니다.

1997년 한국의 외환위기 사례 역시 한국의 대기업들이 연쇄 부도를 맞고 은행들이 부실해지자, 시중은행들이 생존을 위해 대출을 전면 회수하면서 수 많은 유망 중소기업들이 자금을 구하지 못하면서 파산했습니다.

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추가적으로 그리스에서 시작한 재정위기는 그리스만의 위기가 아니라 프랑스나 독일, 영국 등 여러 국가와 그 은행들까지 큰 타격을 주었는데요.

국채 만료 시기가 겹치면서 국가 부채를 감당할 수 없게 된 것이 원인이었습니다.

이에 각 유럽 은행들은 전세계적으로 분산투자된 자금을 긴급히 회수하게 되었고, 이로 인한 연쇄반응이 이뤄지면서 글로벌 유동성 위기로 이어졌습니다.

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듣기만 해도 어마무시한데,,,

그럼 신용경색이 오면 어떻게 대처해야 하는데?

신용 경색이 오면 일반적인 통화정책(단순 금리 인하)만으로는 효과가 없습니다

은행들이 금리가 낮아져도 대출을 해주지 않는게 근본적인 원인이기 때문입니다

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국제 금융불안이 계속되면 외국 투자자금이 대거 유출할 수 있습니다.

특히 우리나라의 경우 대외의존도가 높아 국내은행이 주로 외화자금을 조달하기 위해 해외 금융기관과 거래하고, 총생산 대비 외화조달비율이 다른 신흥시장국에 비해 높기 때문에 상대적으로 더 큰 충격을 받을 수 있습니다.

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따라서 통화스와프를 체결하여 안정적으로 유동성을 확보하는 것이 중요합니다.

#. 통화스와프 : 약속한 환율로 자국통화를 맡기고 상대국 통화를 빌려오는 것

출처 : 구글

추가적으로 은행을 거치지 않고 중앙은행이 시장의 채권이나 기업의 어음을 직접 사들여서 시장에 다이렉트로 돈을 주입해주는 직접적인 유동성 공급, 바로 양적완화 정책을 펼치게 됩니다.

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자금난에 빠진 금융기관에 중앙은행이 직접 긴급 자금을 대출해주어 금융 시스템이 붕괴하는 것을 막고 시장을 안심시키는 최종대부자(Lender of Last Resort) 역할을 자처해서 신용경색 위기를 극복하려고 대처하기도 합니다.

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대한민국 역시 IMF로 인한 심각한 신용경색으로 중소기업이나 대기업 가릴 것 없이 줄도산한 경험이 있습니다. 이로 인해 뼈아픈 위기를 겪었고, 많은 것을 잃어버렸습니다.

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우리나라는 아직 대외의존도가 높기 때문에 해외에서 신용경색과 같은 위기 발생시에도 큰 영향력을 줄 수 있는데요.

대외리스크에 취약한 만큼 미리미리 잘 대비하고 준비하여 현명하게 위기를 극복해나가는 것이 중요할 것 같습니다.

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