프랍트레이딩(Proprietary Trading)의 의미와 뜻

안녕하세용,,, 끄적이잉입니당,,ㅎㅎ

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오늘은 프랍트레이딩에 대해 알아보려고 하는데용,,

단어만 들었을 때는 무슨 단어일지 감조차 안오는데,,

과연 프랍트레이딩은 어떤 의미와 뜻을 가지고 있을지,,

함께 알아보도록 하겠습니당,,ㅎㅎ

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#. 프랍트레이딩(Proprietary Trading)이 뭐야??

우선 프랍트레이딩(Prop Trading)은 프랍(Proprietary)과 트레이딩(Trading)이 합쳐진 단어입니다,,

여기서 프랍은 소유주가 있는, 전매 특허의, 자기 것이라는 의미를 갖구요,,

트레이딩은 말 그대로 거래나 매매를 의미합니다,,

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보통 은행이나 증권사는 고객의 돈을 예치받아서 돈을 대신 대출도 해주고 맡아서 굴려주게 되는데용,,

근데 프랍트레이딩은 은행이나 증권사 즉, 회사가 가진 자기 돈을 가지고 직접 주식이나 코인같은 자산을 하고 팔아서 돈을 버는 것을 의미합니다,,

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간단한 예시와 함께 알아보도록 하겠습니당,,ㅎㅎ

제가 심부름을 전문으로 하는 일을 하고 있다고 가정해보겠습니다,,

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손님 : 돈을 드릴테니까 사과 좀 사다주세요

나 : 네 사과 여깄습니다~ 수수료(심부름 비용) 감사합니다~

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제 입장에서는 이렇게 돈을 손님의 돈을 받아서 사과를 사다 주고 수수료를 받는 경우가 있구용,,

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나 : 사과가 갑자기 저렴해졌는데 적금 깨서 지금 사과를 사뒀다가 내일 비싸게 팔아서 돈을 벌어야겠다

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이렇게 본인 돈을 투자해서 돈을 버는 방법이 있고,,

이 방법을 프랍트레이딩이라고 합니다,,

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즉, 프랍트레이딩은 남의 돈을 대신 굴려주는 것이 아니라 회사가 자기 돈을 가지고 직접 투자해서 돈을 버는 방법이라고 생각하시면 됩니다,,

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#. 프랍트레이딩에 대해 조금 더 알고 싶어..

 

프랍트레이딩(Proprietary Trading)은 금융기관이 고객의 자산관리나 중개 업무(Client Flow)와는 완전히 분리된 자기 자본(Own Capital)을 직접 운용하여 수익을 창출하는 것을 의미하는데요,,

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프랍트레이딩 데스크는 기본적으로 내부의 헤지펀드처럼 작동하게 됩니다,,

은행이나 증권사가 시장 조성(Market Making)이나 단순 중개 업무를 넘어, 시장의 방향성이나 변동성에 베팅하여 절대 수익을 추구하는 것을 의미하게 됩니다,,

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이때 자본의 출처 역시 고객의 예치금이 아니라 회사의 자본금이나 유보금을 사용하게 되구요,,

수익구조 역시 고객에게 받는 수수료(Commission)가 아니라 매매 차익(Capital Gain)이 주 수익원이 됩니다,,

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프랍트레이딩에는 여러가지 기술이나 분석 방법들이 있는데요,,

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• 차익 거래(Arbitrage) : 동일하거나 유사한 자산이 서로 다른 시장에서 가격 차이가 날 때 이를 매수/매도하여 무위험 수익을 추구하게 됩니다,,
• 통계적 차익 거래(Stat-Arb) : 수학적 모델을 이용해 과거 가격 패턴에서 벗어난 자산을 찾아내어 정상화될 때 수익을 내는 방법입니다,,
• 글로벌 매크로(Global Macro) : 금리, 환율, 지정학적 이슈 등 거시 경제 지표의 변화를 예측하여 투자하게 됩니다,,
• HFT(High-Frequency Trading) : 1초에 수천 번 이상 거래하는 초단타 매매로 미세한 가격 변동에서 수익을 추출하게 됩니다,,

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이렇게 프랍트레이딩에는 여러 기술이나 방법들도 있고,, 수익률도 당연히 좋아 높은 수익을 기대할 수도 있지만,,

항상 좋은 것만은 없듯이 손실 시에는 회사의 건전성에 막대하고 직접적인 타격을 줄 수 있습니다,,

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특히 2008년 글로벌 금융위기처럼 엄청난 신용위기를 야기할 수 있는데요,,

그래서 2008년 금융위기 이후 강력한 규제들이 도입되어 있습니다,,

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먼저 볼커 룰(Volcker Rule)이 있는데요,,

미국 금융위기 이후 도입된 규제로 상업은행(예금 기관)이 자기 자본을 위험한 프랍트레이딩에 사용하는 것을 엄격히 제한하거나 금지한 법안입니다,,

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또한, 독립 프랍 하우스의 등장이 있었습니다,,

이 규제 때문에 대형 은행 내의 프랍 데스크는 완전히 축소되었고, 대신 투자만 전문으로 하는 독립적인 프랍 트레이딩 기업(Prop Shops)들이 시장의 주역이 되었습니다,,

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#. 프랍트레이딩의 장/단점은 뭐야??

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프랍트레이딩의 장점은 당연하게도 자기 자신의 돈으로 투자하는 거니까 번 돈을 남과 나누지 않고 본인이 다 가질 수 있다는 것이구용,,

단점도 당연하게도 예측이 틀려서 투자에 실패하게 되면 본인의 돈을 잃게 되면서 자칫하면 파산할 수도 있다는 점이죠,,

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구분	내용
장점	고객의 가이드라인에 얽매이지 않고 자유로운 전략 구사가 가능하며, 수익 발생 시 레버리지를 극대화할 수 있습니다.
단점	시장 급변 시 모든 손실을 회사가 직접 떠안아야 하므로 시스템적 리스크로 번질 위험이 큽니다.

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#. 프랍트레이딩의 최신 상황들은 어떻게 변해가고 있는데??

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1. 먼저 기본적이게도 프랍트레이딩의 가장 큰 특징 중 하나는 보상구조인데요,,

일반적인 금융권 연봉과는 차원이 다를 때가 많습니다,,

Pnl(수익)이 전부다라는 말처럼 높은 금액이 왔다갔다 하기에 보상체계는 다른 직업군에 비해 더 냉혹합니다,,

 

프랍트레이더가 추구하는 방향 역시 하이 리스크 하이 리턴이기에 트레이더가 벌어들인 수익의 일정 비율(보통 10~30%, 독립 프랍 하우스는 그 이상 가져감)을 인센티브로 가져가게 되는데요,,

실력이 좋은 트레이더들은 20대에 수십억원을 벌기도 하지만 수익을 내지 못하면 바로 퇴출당하는 차가운 시장입니다,,

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개인과 가장 결정적으로 다른 점은 바로 레버리지인데요,,

이미 회사 자체의 자본금 역시 거대하기 때문에 아주 작은 가격 움직임으로도 엄청난 수익이나 손실을 만들어내기도 하구요,,

거기에 선물이나 레버리지 역시 많이 사용하기 때문에 높은 위험과 높은 보상을 노리는게 특징입니다,,

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2. 그리고 최근들어 가장 큰 변화는 사람에서 알고리즘으로의 변화인데요,,

과거에는 빨간색, 파란색 화면을 보면서 전화기로 주문을 넣는 트레이더들이 대부분이었다면 지금은 수학자와 개발자들이 그 자리를 대신하고 있습니다,,

갑자기 트레이딩 이야기하다가 웬 개발자와 수학자??

복잡한 수학 모델을 만들고 이를 코딩으로 구현해서 기계가 0.001초... 사실 이보다 더 빠른 시간내에 거래하게 만듭니다,,

인간의 감정(공포나 탐욕 등)을 철저하게 배제하고 오직 데이터와 통계로만 승부하기 위한 것입니다,,

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거기에 시장이 발견하지 못한 비효율적인 부분을 찾아내기 위해 퀀트(Quant)가 많이 발전했는데요,,

물론 하나의 비효율적인 부분이 효율적인 부분으로 바뀌면 해당 부분은 효용이 없어지기 때문에,,

영원하지 않고 계속해서 발견하고 찾아내기 위해 노력하게 됩니다,,

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추가적으로 더 빠른 시간 즉 시장보다 0.0001초라도 더 빠르게 주문을 넣기 위해 거래소 서버 바로 옆에 사무실을 두거나(Colocation), 전용 광케이블을 설치하기도 하고 심지어 광케이블을 직선으로 설치할 때 건물이 가로막고 있으면 그 건물을 사버리기도 합니다,,

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3. 최근에는 프랍 펌(Prop Firm) 모델도 많은 관심을 받고 있다고 하는데요,,

전통적인 금융기관 뿐 아니라 일반인들에게도 기회를 주는 프랍 펌(Prop Firm)모델이 많아지고 있습니다,,

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실력은 있지만 투자금이 없는 개인들에게 테스트를 거쳐서 회사의 자본을 빌려주고 수익을 배분하기도 합니다,,

보통 이런 방식은 당신의 매매 실력을 증명하면 우리의 자본을 맡기겠다는 식의 운영인데,,

이를 통해 전 세계의 숨은 고수들이 제도권 밖에서 프랍트레이딩을 즐기기도 한다고 하네용,,

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프랍트레이딩을 하는 프랍트레이딩은 시장에 유동성(Liquidity)을 공급하는 중요한 역할도 수행하고 있는데요,,

끊임없이 매수와 매도를 반복함으로써 거래가 원활하게 이루어지도록 돕고 가격이 효율적으로 형성되게 만드는 역할도 하게 됩니다,,

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최근에는 AI의 발전으로 사람이 직접 판단하고 개입하는 트레이딩보다는 알고리즘(Algo-Trading)과 퀀트(Quant) 모델을 활용한 자동화된 프랍트레이딩이 주를 이루고 있다고 합니다,,

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이렇게 보면 우리같은 개인들이 투자하면서 만나는 상대방들은,,

은행이나 증권사처럼 막대한 자본을 가지고 있는 프랍트레이딩일 수도 있는 것이구요,,

거기에 이 프랍트레이더들은 감정이 개입하는 사람보다는 알고리즘과 퀀트 모델을 활용한 AI 투자가 많아지고 있습니다,,

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그렇기에 우리는 더더욱이 감정에 휩쓸리지 않도록 객관적으로 상황을 바라보도록 노력해야 하고,,

본질에 잘 의거하여 노이즈에 휩쓸리지 않고 수익을 낼 수 있도록 투자하는 것이 우리 자산을 잘 지킬 수 있는 현명한 방법이 아닐까 싶습니다,,

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